Реструктуризация долга предприятия - как ее добиться?

Суть реструктуризации долга

Зачастую поиски путей реструктуризации корпоративного долга перед кредиторами являются вынужденной мерой. Это не способ сэкономить бюджет компании, а необходимость достижения договоренностей с кредиторами, из-за невозможности выполнить все имеющиеся обязательства по взятым компанией займам. Причины того, что фирма становится неспособной в полной мере выполнять условия договора между ней и банком могут быть разными: финансовый кризис в стране или мире, временная неконкурентоспособность, последствия неудачных деловых решений, сделок, предпринятых руководством.

Целью реструктуризации долга предприятия перед кредитором, является смягчение долгового бремени или отсрочка выплат по нему. Результат реструктуризации долга может быть также различным: частичное или полное списание процентов, которые должны начисляться согласно договору о займе, отсрочка выплат по процентам, отказ кредитора от наложения штрафных санкций, предусмотренных займом и другие пути. Получается, что реструктуризация долга - это любое решение, принятое между кредитором и заемщиком в интересах последнего.

Благодаря реструктуризации долгов, предприятие получает возможность уйти от банкротства или передачи заложенных активов, сохранить свой корпоративный имидж, как надежный партнер и избежать снижения оборотных средств, в ситуации, когда это недопустимо по деловым соображениям.

Схема реструктуризации

Первое, что должно предпринять руководство для успешной реструктуризации долга, это убедить банк в ее целесообразности. Для этого предприятием составляется подробная антикризисная программа или бизнес-план, где отображаются пути сохранения платежеспособности бизнеса, расписаны все меры, которые компания решила предпринять для реализации намеченных целей. Успех реструктуризации, напрямую зависит от того, убедиться ли банк в серьезности предоставленных гарантий.

Руководство предприятия должно предложить кредитору выгодные условия реструктуризации, это наиболее сложный этап достижения договоренностей. Кредитору нужна уверенность в том, что для него реструктуризация долга, предложенная предприятием, выгоднее, чем другие пути взыскания имеющейся задолженности. Ведь, для кредитора есть альтернативы - изъять, на основании имеющихся договоренностей по займу, заложенные активы, инициировать банкротство предприятия, чтобы вернуть задолженность. Однако, такие пути решения проблемы, могут сопровождаться рядом проблем: инициация банкротства и изъятие активов - длительны по времени и требуют юридических формальностей, которые потребуют финансовых затрат; не всегда эти пути выгодны для кредитора; в результате кредитор теряет клиента, с которым сотрудничал долгое время и, возможно, мог бы взаимовыгодно сотрудничать в будущем.

Выгодные условия реструктуризации, предложенные заемщиком, зачастую становятся для кредитора наиболее привлекательным решением проблемы. Предприятие, обдумывая условия реструктуризации, должно обеспечить кредитору условия, которые привлекательнее инициации банкротства и других путей решения вопроса.

Договоренности

По своему предложению предприятие должно предоставить гарантии, обоснованные финансовыми и деловыми документами, например, выгодные контракты на будущее, договоренности с инвесторами или органами государственной власти о финансовой поддержке предприятия. Редко, но достигаются договоренности, когда банк идет навстречу предприятию, принимая во внимание долгосрочное и выгодное сотрудничество в прошлом.

Наиболее просто достигается договоренность о моратории - отсрочке платежа на определенный срок, в течение которого на предприятие не накладываются штрафные санкции по займу и кредитор не обращается в судебные органы. Это наиболее выгодный путь решения для обеих сторон, так как кредитор не идет на большие риски, а сумма задолженности не уменьшается. Предприятие в свою очередь избегает пенни и получает время на восстановление платежеспособности. Такие договоренности скрепляются подробным контрактом, чтобы банк в случае невыполнения кредитором условий по ним, смог воспользоваться своими правами на возвращение причитающихся денежных средств.

Договариваясь с кредитором о реструктуризации долгов, предприятие чаще всего берет на себя его расходы по изучению предложенный путей решения. Ведь банк несет определенные финансовые затраты на исследование плана реструктуризации предложенного заемщиком, а для этого нанимает специалистов.

Прибегать или нет к реструктуризации долга?

Точного, наиболее выгодного и простого пути реструктуризации долга - нет, в каждом конкретном случае действуют свои ситуативные условия, кроме того в успехе решения проблемы важную роль играет человеческий фактор. Зачастую в результате реструктуризации, предприятие идет на крайние меры, чтобы избежать банкротства, например - передает кредитору в счет погашения долга часть своего уставного капитала, то есть делает банк совладельцем предприятия. Во многих случаях такие решения оказываются наиболее выгодными, например, если фактически предприятие не в силах восстановить платежеспособность самостоятельно, хотя эффективные пути имеются, но они требуют новых капиталовложений или несут серьезные риски.

Очень распространенный способ реструктуризации - достижение договоренностей посредством участия третьего лица, которое ручается за заемщика, неся при этом финансовые риски. Чаще всего в роли третьей стороны выступает крупный партнер предприятия или государство, например, Министерство сельского хозяйства, которое зачастую предоставляет гарантии, что погасит часть долгов сельхозпредприятия или уплатит их полностью, если оно не восстановит платежеспособность.

IPO частного бизнеса

 

Реклама